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周佳、李慧祥
摘要
重點“小巨人”是優(yōu)質科技型中小企業(yè)的代表
重點“小巨人”是從“小巨人”中擇優(yōu)選定，受中央財政額外支持。政策提出重點“小巨人”概念，旨在促進一批“小巨人”加速成長，為中小企業(yè)樹立典型標桿。截至2025年6月底，工信部、財政部已組織共五個批次重點“小巨人”認定工作，累計支持企業(yè)4264家。重點“小巨人”并非是專精特新梯度中的獨立層級，但其認定門檻高于“小巨人”企業(yè)，且可獲得額外的中央財政獎補資金，金額大幅高于“小巨人”企業(yè)的一次性財政補貼，因此重點“小巨人”在事實上構成了專精特新梯度中隱性的“最高層級”。2024年6月，財政部、工信部印發(fā)《關于進一步支持專精特新中小企業(yè)高質量發(fā)展的通知》，開啟了第二輪重點“小巨人”培育工作。第二輪重點“小巨人”政策在認定條件、資本分配、資金使用等方面作出新安排，“三新”“一強”成為政策焦點。同時，政策目標逐漸從“打造典型標桿、發(fā)揮示范作用”轉變?yōu)椤爸С制髽I(yè)創(chuàng)新發(fā)展、直接服務國家戰(zhàn)略”。
超百家重點“小巨人”登陸（略）場，“小而美”特征突出
第一輪重點“小巨人”陸（略）A股，多數聚集在雙創(chuàng)板塊。重點“小巨人”在認定之初均為（略）企業(yè)。近年來（略）場對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性與支持力度持續(xù)提升，作為優(yōu)質創(chuàng)新型中小企業(yè)的典型代表，重點“小巨人”上市企業(yè)數量不斷增加。截至2025年6月30日，第一輪重點“小巨人”中累計137家企業(yè)已在A股發(fā)（略），IPO募資額合計超過1200億元。整體來看，重點“小巨人”多為（略）值企業(yè)，近九成集中于戰(zhàn)略性新興產業(yè)，主要聚集在雙創(chuàng)板塊。
整體來看，重點“小巨人”創(chuàng)新能力更強、成長性更佳，“小而美”特征顯著。從研發(fā)強度看，2024年重點“小巨人”研發(fā)費用占營收比重（整體法）為8.93%，高于“小巨人”（7.00%）和A股均值（2.26%）。從營收增速看，2024年重點“小巨人”營收增長率（整體法）為15.31%，優(yōu)于“小巨人”（8.55%）和A（略）（-0.79%）。分板塊看，科創(chuàng)板重點“小巨人”成長性、創(chuàng)新能力相對更優(yōu)。
重點“小巨人”（略）典型案例分析
聚焦細分賽道的高成長重點“小巨人”案例——影石創(chuàng)新。影石創(chuàng)新聚焦智能影像設備產品，業(yè)務范圍遍及國內外，產品迭代驅動業(yè)績快速增長，公司營業(yè)收入從2018年的2.58億元增長至2024年的55.74億元，CAGR達到66.86%。
打破海外技術壟斷的重點“小巨人”案例——芯動聯(lián)科。芯動聯(lián)科專注于中高端MEMS慣導，是國內稀缺的高端MEMS慣導供應商。公司打造了完備的研發(fā)團隊，創(chuàng)新實力卓越，公司產品高性能陀螺儀核心性能指標達到國際先進水平。
支持產業(yè)鏈強鏈補鏈的重點“小巨人”案例——廣信科技。廣信科技是國內絕緣纖維材料領域的龍頭企業(yè)之一，公司積極服務國家戰(zhàn)略支持重點產業(yè)鏈強鏈補鏈，（略）等關鍵產業(yè)鏈供應鏈安全方面發(fā)揮重要作用。
風險提示：政策變動風險、市場劇烈波動風險等。
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重點“小巨人”是優(yōu)質科技型中小企業(yè)的代表
1.1、重點“小巨人”是從“小巨人”中擇優(yōu)選定，受中央財政額外支持
政策提出重點“小巨人”概念，旨在促進一批“小巨人”加速成長，為中小企業(yè)樹立典型標桿。近年來，我國逐漸搭建起“創(chuàng)新型中小企業(yè)——專精特新中小企業(yè)——專精特新‘小巨人’企業(yè)”的梯度培育體系，為中小企業(yè)指明了發(fā)展方向。在此過程中，為引導中小企業(yè)專精特新發(fā)展，政策提出重點“小巨人”概念，旨在促進一批“小巨人”加速成長，為中小企業(yè)樹立典型標桿。2021年1月，財政部、工信部印發(fā)《關于支持“專精特新”中小企業(yè)高質量發(fā)展的通知》，明確了重點“小巨人”是從“小巨人”企業(yè)中擇優(yōu)選定的（略）的影響力得到進一步提升，示范效應逐漸顯現(xiàn)。
重點“小巨人”申報難度高，受中央財政額外支持，事實上構成了專精特新梯隊中隱性的“最高層級”。重點“小巨人”并非是專精特新梯度中的獨立層級，但其申報卻以有效期內的“小巨人”企業(yè)為基礎條件，同時附加更加嚴格的其他條件，且認定后可獲得額外的中央財政獎補資金，金額顯著高于“小巨人”企業(yè)的一次性財政補貼，因此重點“小巨人”在事實上構成了專精特新梯度中隱性的“最高層級”。從申報難度看，重點“小巨人”是由工信部、財政部對地方推薦的“小巨人”企業(yè)，按照可量化可考核的統(tǒng)一標準，擇優(yōu)確定。從政策支持看，單家重點“小巨人”的獎補標準為600萬元，獎補力度顯著高于“小巨人”企業(yè)50萬元至100萬元的一次性補貼。從管理機制看，工信部、財政部對重點“小巨人”進行更加嚴格的績效考核，確保重點“小巨人”的“含金量”。例如，前三批重點“小巨人”（第一年）合計共1984家企業(yè)，而前三批重點“小巨人”（第三年）僅余1077家企業(yè)，留存率為54.28%，體現(xiàn)出重點“小巨人”考核機制的嚴格程度。
第二輪重點“小巨人”政策在認定條件、資本分配、資金使用等方面作出新安排，“三新”“一強”成為政策焦點。2024年6月，財政部、工信部印發(fā)《關于進一步支持專精特新中小企業(yè)高質量發(fā)展的通知》（以下簡稱《通知》），明確提出支持重點“小巨人”打造新動能、攻堅新技術、開發(fā)新產品（簡稱“三新”）、強化產業(yè)鏈配套能力（簡稱“一強”）。認定條件方面，《通知》指出，申報企業(yè)須提出“三新”“一強”推進計劃，推進計劃可覆蓋“三新”“一強”單個或多個方面，須分別提出績效目標，投資總額需超過2000萬元。同時，推進計劃是否聚焦“三新”“一強”、是否合理可行等均成為工信部的重點審核內容。資金分配方面，《通知》進一步強化了結果導向，將獎補資金分兩次下達，實施期初下達50%，實施期末根據績效評價情況下達剩余資金。其中，對推進計劃投資總額未達2000萬元的企業(yè)，收回資金；對推進計劃投資總額達2000萬元以上但未完成目標任務的企業(yè)，不再安排剩余資金。資金使用方面，《通知》提高了直接撥付重點“小巨人”的資金比例，要求95%以上的獎補資金直接撥付到重點“小巨人”企業(yè)，由企業(yè)圍繞“三新”“一強”目標任務自主安排使用。可見，新一輪重點“小巨人”政策始終聚焦通過“三新”“一強”戰(zhàn)略提升企業(yè)創(chuàng)新能力和產業(yè)鏈配套能力，政策目標逐漸從“打造典型標桿、發(fā)揮示范作用”轉變?yōu)椤爸С制髽I(yè)創(chuàng)新發(fā)展、直接服務國家戰(zhàn)略”。
1.2、新增重點“小巨人”逆勢增長，數量累計超4000家
近年來新增“小巨人”數量持續(xù)下降，新增重點“小巨人”數量逆勢增加。隨著符合條件的未認定企業(yè)數量減少和認定標準的提高，2022年以來新增“小巨人”數量逐漸下降。（略）年，工信部組織完成第四批至第六批“小巨人”企業(yè)認定工作，新增“小巨人”數量分別為4328家、3671家、3012家，呈現(xiàn)逐年下降趨勢。與此同時，由于存量“小巨人”企業(yè)數量增加、重點“小巨人”政策支持范圍擴大等積極因素影響，新增重點“小巨人”數量持續(xù)增加。（略）年，工信部、財政部共組織三個批次重點“小巨人”認定工作，支持企業(yè)數量分別為546家、1039家、1241家，新增重點“小巨人”數量逆勢增長。
重點“小巨人”數量累計超4000家，主要分布在東部沿海經濟發(fā)（略），高度集中于“工業(yè)四基”、“戰(zhàn)新”產業(yè)等重點領域。截至2025年6月底，工信部、財政部已組織共五個批次重點“小巨人”認定工作，累計支持企業(yè)4264家。從地域分布看，重點“小巨人”在地域上呈現(xiàn)出明顯的不均衡態(tài)勢。東部沿海省份憑借其優(yōu)越的地理位置、發(fā)達的經濟水平和完善的產業(yè)體系，吸引培育了大量重點“小巨人”，而中西部及邊（略）的企業(yè)數量相對較少，反（略）域經濟發(fā)展的不平衡在企業(yè)分布上體現(xiàn)得十分明顯。從行業(yè)分布看，重點“小巨人”主要集中在高端裝備制造、信息技術等國家政策支持的重點領域，一定程度上反映了我國產業(yè)升級和經濟結構優(yōu)化的方向。
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超百家重點“小巨人”登陸（略）場，“小而美”特征突出
2.1、第一輪重點“小巨人”陸（略）A股，多數聚集在雙創(chuàng)板塊
近年來（略）場服務科技創(chuàng)新力度持續(xù)提升，第一輪重點“小巨人”乘政策東風陸續(xù)登陸（略）場。由于認定規(guī)則限制，重點“小巨人”在認定之初均為（略）企業(yè)。近年來（略）場對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性與支持力度持續(xù)提升，作為優(yōu)質創(chuàng)新型中小企業(yè)的典型代表，重點“小巨人”上市企業(yè)數量不斷增加。自2021年5月1日至2025年6月30日，在1984家第一輪重點“小巨人”中，共計135家企業(yè)在A股發(fā)（略），IPO募資額合計達到1200.81億元。期間，2家重點“小巨人”企業(yè)從新三板精選層平移至北交所，重點“小巨人”（略）總數達137家。重點“小巨人”（略）場認可度較高，募資額、發(fā)行價格、（略）盈率均處于同期較高水平。從募資額看，135只發(fā)（略）的重點“小巨人”新股的募資額中位數為7.53億元，高于同期“小巨人”新股；從發(fā)行價格看，重點“小巨人”新股、“小巨人”新股、全部新股的發(fā)行價格中位數分別為26.44元/股、23.53元/股、21.23元/股，呈階梯狀分布；從（略）盈率看，重點“小巨人”新股的（略）盈率中位數為33.12倍，高于“小巨人”新股和全部新股，進一步表明（略）場對重點“小巨人”企業(yè)的投資價值具有較高認可度。
重點“小巨人”多為（略）值企業(yè)，近九成集中于戰(zhàn)略性新興產業(yè)，主要聚集在雙創(chuàng)板塊。從市值分布看，截至2025年6月30日，重點“小巨人”（略）（略）值為66.79億元，市值在百億及以下的數量占比達到84.67%，超（略）值低于50億元，（略）值特征明顯。從行業(yè)分布看，歸屬于戰(zhàn)略性新興產業(yè)的重點“小巨人”占比高達88.32%，其中新一代信息技術產業(yè)、高端裝備制造產業(yè)、新材料產業(yè)企業(yè)數量居前，重點“小巨人”科技含量較高。從板塊分布看，重點“小巨人”主要聚集在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所，其中近半數在科創(chuàng)（略），進一步表明企業(yè)性質與“硬科技”定位高度契合。
2.2、整體來看，重點“小巨人”創(chuàng)新能力與成長性更佳，“小而美”特征顯著
重點“小巨人”的研發(fā)強度、毛利率、營收增速均顯著高于A股平均水平。重點“小巨人”具有專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化特征，是專精特新企業(yè)中的佼佼者。從研發(fā)強度看，根據整體法計算，2024年重點“小巨人”研發(fā)費用占營收比重達到8.93%，顯著高于“小巨人”（7.00%）和A股平均水平（2.26%）。從毛利率看，2024年重點“小巨人”的毛利率中位數為32.79%，盈利能力優(yōu)于“小巨人”（29.46%）和A（略）（23.94%）。從營收增速看，根據整體法計算，2024年重點“小巨人”營業(yè)收入增長率達到15.31%，顯著高于“小巨人”（8.55%）和A（略）（-0.79%），體現(xiàn)出其具備較好的成長性。整體來看，重點“小巨人”的創(chuàng)新能力、成長性優(yōu)于“小巨人”企業(yè)和A（略）平均水平，其“小而美”特征更加突出。
分板塊看，科創(chuàng)板重點“小巨人”成長性、創(chuàng)新能力相對更優(yōu)。營業(yè)收入方面，由于在主（略）的多是大型藍籌企業(yè)，所以主板重點“小巨人”（略）2024年營業(yè)收入中位數較高，但從營收增速（整體法）看，科創(chuàng)板重點“小巨人”近三年營收復合增長率達到18.37%，明顯領先其他板塊。盈利能力方面，各板塊重點“小巨人”普遍承壓，近三年歸母凈利潤復合增長率均為負值，其中主板重點“小巨人”歸母凈利潤降幅相對較小。資產規(guī)模方面，科創(chuàng)板重點“小巨人”凈資產規(guī)模中位數為17.84億元，高于其他板塊。研發(fā)方面，科創(chuàng)板重點“小巨人”研發(fā)力度顯著占優(yōu)。2024年科創(chuàng)板重點“小巨人”研發(fā)費用中位數達到0.79億元，研發(fā)費用占營收比重（整體法）達到13.12%，大幅領先創(chuàng)業(yè)板（7.19%）、北證（6.16%）和主板（3.25%）重點“小巨人”。估值方面，重點“小巨人”市盈率均高于板塊中位數，其中主板重點“小巨人”估值處于較高水平，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板重點“小巨人”估值相對較低。
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重點“小巨人”（略）典型案例分析
3.1、聚焦細分賽道的高成長重點“小巨人”案例——影石創(chuàng)新
聚焦智能影像設備產品，業(yè)務范圍遍及國內外。影石創(chuàng)新于2015年成立，受益于360度敞視視頻的廣泛傳播，三星、理光等相機大廠陸續(xù)推出名為全景相機的新品，然而這些產品大多使用門檻高，連接手機使用非常不便，公司在2016年推出了第一代消費級全景相機Nano，并以獨特的“直插手機、（略）絡”使用體驗迅速走紅。2018年，公司研發(fā)FlowState防抖科技，這一突破算法技術讓創(chuàng)作者無需云臺也能拍攝平穩(wěn)流暢的畫面，之后也成為了每款影石相機的必備技術。2022年初至今，影石Insta360在產品迭代上繼續(xù)保持了高頻率，先后推出多款新產品和輔助硬件。（略）產品已不再局限于全景相機與運動相機，基于AI技術的沉淀，公司還推出攝像頭和手機穩(wěn)定器產品，進入了視頻會議和更為大眾的手機（略）場。
持續(xù)推出行業(yè)爆品，公司營收快速增長。公司營業(yè)收入從2018年的2.58億元增長至2024年的55.74億元，CAGR為66.86%。其中，（略）營收較大幅度增長主要系2018年底推出的第一代ONEX系列產品的爆紅，銷售主要集中于2018年第四季度及2019年度。公司于2025年6月9日發(fā)布招股說明書，（略）2025年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入13.55億元，同比增長40.70%；2025年1-6月，預計可實現(xiàn)營業(yè)收入32.14億元-38.15億元，同比增長32.38%-57.10%。分區(qū)域看，境內外齊頭平進，國際化布局成效凸顯。中國大陸/境外營收自2018年0.63/1.94億元增長至2024年13.08/42.23億元，CAGR為65.59%/67.12%，境外收入增長較中國大陸增長略快。公司境外銷售收入主要來自美國、歐洲、日韓等成熟、經濟發(fā)達、消費力強的國家（略），這些國家（略）（略）普及率和居民消費能力，（略）的主要（略）場和核心收入來源。
（略）整體毛利率保持較高水平，（略）年歸母凈利潤年復合增速達94.65%。2020-（略）整體毛利率處于持續(xù)上行通道，（略）毛利率同比小幅下降，主系產品結構變動。伴隨較高的毛利率，（略）營收快速增長，公司歸母凈利潤加速快增，2018-（略）歸母凈利潤CAGR為94.65%。（略）歸母凈利潤為9.95億元，同比增長19.91%。
3.2、打破海外技術壟斷的重點“小巨人”案例——芯動聯(lián)科
專注于中高端MEMS慣導，2021年入圍第二批重點“小巨人”。芯動聯(lián)科成立于2012年7月，長期專注于中高端MEMS慣性傳感器研發(fā)，是目前少數可以實現(xiàn)高性能MEMS陀螺儀穩(wěn)定量產的企業(yè)。公司主要產品為高性能MEMS慣性傳感器，包括MEMS陀螺儀和MEMS加速度計，均包含一顆微機械（MEMS）（略）（ASIC）芯片，應用領域涵蓋高端工業(yè)、（略）、高可靠等場景。公司直接客戶及最終客戶主要為高端工業(yè)、（略）及高可靠領域的各大科研院所和央企集團。
（略）高性能陀螺儀核心性能指標達到國際先進水平。公司自主研發(fā)的高性能MEMS芯片具有獨特的驅動和檢測結構，能有效地抑制質量塊和電容檢測結構對加速度的影響。公司設計的MEMS芯片在保證慣性器件高性能的前提下充分考慮了易量產性和環(huán)境適應性，（略）在不同應用場景下的差異化需求。為了充分發(fā)揮MEMS芯片的性能，公司自主研發(fā)了擁有完整、成熟算法的配套ASIC芯片，可以根據不同客戶的需求和產品應用場合，靈活、快速地調整ASIC模塊的各項參數以獲得最優(yōu)的整體性能。公司在封裝和測試層面具有深厚的工藝積淀。封裝方面，公司利用CLCC封裝技術，對封裝結構、材料和工藝條件持續(xù)改進，可以顯著降低封裝應力對傳感器性能的影響，同時提高抗沖擊能力。
（略）打造了完備的研發(fā)團隊，重視研發(fā)投入。截至2024年12月31日，公司研發(fā)人員共有96人、占公司總人數的48%，擁有碩士或博士學位的研發(fā)人員為49人，占研發(fā)人員的51.04%。公司已經建立了梯度相對完善的研發(fā)團隊，在MEMS陀螺儀、MEMS加速度計以及壓力傳感器等領域建立了專門的研發(fā)隊伍，并涵蓋MEMS慣性傳感器芯片設計、MEMS工藝方案開發(fā)、封裝與測試等主要環(huán)節(jié)。從研發(fā)費用看，2019-（略）研發(fā)費用CAGR達到48.15%，同時研發(fā)費用占營收比重穩(wěn)步提升，2024年研發(fā)費用率達到27.07%。截至2024年12月31日，公司已取得發(fā)明專利28項、實用新型專利23項，（略）布圖設計3個，在MEMS慣性傳感器領域已形成自主的專利體系和技術閉環(huán)。
（略）募集資金投入高性能及工業(yè)級MEMS慣性導航項目建設，賦能產能及研發(fā)實力。（1）高性能及工業(yè)級MEMS陀螺開發(fā)及產業(yè)化項目。開發(fā)的產品具體包括工業(yè)級Z軸陀螺儀、工業(yè)級3軸陀螺儀、高性能Z軸陀螺儀，產品具有高性能、微型化、低成本、低功耗的特點。（2）高性能及工業(yè)級MEMS加速度計開發(fā)及產業(yè)化項目。本項目建設內容包括新一代高性能MEMS加速度計和工業(yè)級三軸加速度計的開發(fā)和產業(yè)化。（3）高精度MEMS壓力傳感器開發(fā)及產業(yè)化項目。壓力傳感器的應用領域與慣性傳感器存在差異，但工作原理以及基礎技術與慣性傳感器一致，預期在航空電子、儀器儀表、工業(yè)制造、氣象探測、高鐵車輛控制等領域實現(xiàn)廣泛應用。（4）MEMS器件封裝測試基地建設項目。擬投資建設一條MEMS器件封裝測試生產線，使公司具備圓片級測試能力，并且測試產能能夠與封裝生產線產能匹配，（略）的生產效率，（略）產業(yè)鏈布局。
3.3、支持產業(yè)鏈強鏈補鏈的重點“小巨人”案例——廣信科技
深耕絕緣纖維材料及其成型制品，成長為細分領域龍頭之一。廣信科技自成立以來持續(xù)追趕國際先進技術，經過近二十年的行業(yè)深耕，公司產品已覆蓋了中低壓、高壓、超高壓和特高壓交直流電在內的全電壓等級的輸變電設備配套產品，成為了國內絕緣纖維材料及其成型制品領域的龍頭企業(yè)之一。從下游應用領域來看，公司產品主要在電力設備中作為絕緣材料使用，（略）中的變壓器等電力設備。此外，公司產品在電機、電容器、（略）及軌道交通牽引變壓設備、新能源汽車電池及軍工裝備等領域也有一定的應用。
（略）產品屬于國家重點產品，在支持重點產業(yè)鏈強鏈補鏈方面發(fā)揮重要作用。絕緣纖維材料及其成型制品作為生產電力變壓器、電抗器、電機等電力設備的核心材料和部件，是電力行業(yè)，（略）建設的重要組成部分。從絕緣材料行業(yè)發(fā)展看，歐美國家發(fā)展較早，技術處于世界領先水平，占據了（略）場的絕大部分份額。受近年來貿易摩擦等因素影響，國內超/特高壓用絕緣纖維材料及其成型制品的國產化需求明顯。廣信科技作為國內少數具備750kV及以上超/特高壓等級絕緣纖維材料（含整體出線裝置）產品生產能力的企業(yè)之一，同時也是行業(yè)內為數不多的產品覆蓋所有電壓等級的絕緣纖維材料生產廠商及絕緣方案提供商，享有較（略）場聲譽和行業(yè)認可度，是國內多家變壓器龍頭企業(yè)絕緣纖維材料及其成型制品的核心供應商。
（略）的升級。（1）“電氣絕緣新材料擴建項目”擬通過租賃廠房、購置先進生產設備，（略）主營產品絕緣纖維材料的生產能力，（略）目前設備老舊、自動化程度較低、場地擁擠等綜合問題。項目建成后，（略）進一步完善絕緣纖維材料生產體系，（略）核心產品質量，同時提高整個生產環(huán)節(jié)的智能化程度，（略）的盈利能力與綜合競爭實力。（2）“（略）建設項目”（略）現(xiàn)有場地，（略）現(xiàn)有研發(fā)機制、人員和技術儲備，引進先進的研發(fā)、檢測設備，（略）研發(fā)水平。項目實施后，公司將繼續(xù)圍繞基礎研究、技術創(chuàng)新、質量控制、新領域應用等方面開展深入研究，（略）產品體系，滿足客戶多樣化需求，（略）業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展。
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風險提示
政策變動風險、市場劇烈波動風險等。
開源中小盤研究團隊
開源中小盤團隊由原新財富（略）值金牌團隊組建打造，專注于（略）場（略）值投資機會的挖掘，對新股、增發(fā)并購、主題、（略）值個股等多個領域有深入研究。新財富（略）值研究方向唯一連續(xù)八年上榜（（略）），2016年、2017年、2018年獲新財富最佳分析師（略）值研究第一名，連續(xù)多年獲水晶球、金牛獎、第一財經等（略）值研究評選第一名，2016年、2017年和2018年各大評選大滿貫冠軍。2019年獲水晶球（略）值第二名，2020年獲21世紀金牌分析師（略）值第一名和最佳產業(yè)研究、水晶球新三板第二名、新興產業(yè)第三名、金翼獎新三板金牌分析師，2021年獲水晶球新興產業(yè)第一名和新三板第三名、21世紀金牌分析師（略）值第一名，2022年獲水晶球新興產業(yè)第一名和新三板第三名、新浪財經金麒麟最佳分析師（略）值研究行業(yè)第一名、中國證券業(yè)金牛獎最佳分析師綜合組第三名，2023年獲水晶球中小盤和新興產業(yè)第一名、新浪財經金麒麟最佳分析師（略）值研究行業(yè)第一名，2024年獲水晶球中小盤和新興產業(yè)第二名。
團隊成員
周佳
中小盤組長，蘭州大學金融碩士，研究覆蓋新股、定增并購、主題投資、（略）值個股、制度研究等多個領域。4年中小盤研究經驗，（略）年水晶球新興行業(yè)第一名、2024年水晶球新興產業(yè)第二名團隊核心成員。擅長用差異化、前瞻性的視角（略）場趨勢，挖掘投資機會。
（略）：S（略）04
張越
中小盤高級分析師，北京大學計算機技術碩士，負責中小盤個股挖掘及主題投資。兩年新能源行業(yè)研究經歷，一年機械軍工研究經驗，一年通信設備研究經驗，一年汽車零部件研究經驗，2024年水晶球新興產業(yè)第二名團隊核心成員。重點覆蓋機器人、新能源技術、AI應用以及算力等成長型板塊研究。
（略）：S（略）01
趙晨旭
中小盤助理分析師，香港理工大學會計學碩士，2024年加入開源證券研究所中小盤研究團隊。主要負責新股、定增并購、（略）值股票等方向研究。
（略）：S（略）19
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（略）ID：KY中小盤
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報告發(fā)布日期：2025年09月08日
特別提示
《證券期貨投資者適當性管理辦法》于2017年7月1日起正式實施。通過微信：（略）
法律聲明
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