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一份無法表示意見的審計報告，不僅招致460萬元罰單，更引爆了*ST金泰暗流涌動的內(nèi)部權(quán)斗。（略）數(shù)億元資金流向異常，董事會內(nèi)部嚴重分裂，股東輪番提罷免案。
2025年9月15日，（略）（證券簡稱：*ST金泰）公告收到上海證監(jiān)局《行政處罰事先告知書》。因未在法定期限內(nèi)披露2024年年度報告，公司被處以200萬元罰款，時任董事長羅甸、董秘吳純超和財務(wù)總監(jiān)隋靜媛分別被處以100萬元和80萬元罰款。
這張罰單掀開了*ST金泰內(nèi)部治理混亂的冰山一角。據(jù)公告，2025年4月23日，羅甸、吳純超、隋靜媛三人商量后，決定不接受年審機構(gòu)“無法表示意見”的審計報告，（略）無法按時披露年報。
01監(jiān)管問詢：資金異常流動引關(guān)注
上海證監(jiān)局的監(jiān)管問詢函揭示了*ST金泰更深層次的問題。監(jiān)管關(guān)注焦點主要集中在兩方面：
一是與相關(guān)貿(mào)易商（供應(yīng)商）大額資金往來存在異常。公司以戰(zhàn)略備庫預付款名義將資金轉(zhuǎn)出至相關(guān)貿(mào)易商后，相關(guān)貿(mào)易商又在鄰近時間點將相近金額轉(zhuǎn)出至非供貨主體。
（略）戰(zhàn)略備庫預付款發(fā)生額及取消合作轉(zhuǎn)回款項均超過9億元，但實際采購金額僅2900余萬元。（略）資金存在被關(guān)聯(lián)方占用的重大風險。
二是股權(quán)投資事項存在疑點。2024年4月22日，公司收到石河子怡科償還的股權(quán)回購款1.3753億元后，隨即以戰(zhàn)略備庫采購名義轉(zhuǎn)出至相關(guān)貿(mào)易商處，資金去向不明。
2024年9月，公司以3.23億元收購怡鈦積科技34%股權(quán)，出讓方在收到股權(quán)轉(zhuǎn)讓款后，立即將其中3.07億元轉(zhuǎn)出，資金流向存在異常。
02權(quán)力斗爭：董事會內(nèi)部嚴重分裂
*ST金泰董事會內(nèi)部的分歧早已公開化。2025年8月5日，公司召開第八屆董事會第五十九次（臨時）會議，兩項重要議案均未獲得通過。
《關(guān)于上海證監(jiān)局監(jiān)管問詢函回復說明的議案》表決結(jié)果為：同意4票，反對4票，棄權(quán)1票；《關(guān)于股東提議召開臨時股東大會的議案》表決結(jié)果為：同意2票，反對6票，棄權(quán)1票。
董事劉銳明對問詢函回復議案投下反對票，他認為回復函“前后矛盾”，甚至“（略）董事會通過并公告的文件相一致”。
更嚴重的是，他直接指責：“（略）立案調(diào)查的前提下，證監(jiān)局的問詢事項涉及資金可能流向裴劍的情況，管理層未正面回應(yīng)該事項，核查不充分?！?
獨立董事于緒剛、馬維華、唐光澤也投下反對票，理由包括“回函對資金占用主體和占用用途未能如實反映”、“無法保證監(jiān)管函回函的真實性和準確性”等。
03股東博弈：海南大禾與吳國政的角力
*ST金泰的權(quán)力斗爭主要在兩派勢力間展開：（略）創(chuàng)始人吳國政，（略）（（略）14.80%股份）。
2025年8月，海南大禾提議召開臨時股東大會，要求罷免羅甸、于緒剛、唐光澤的董事職務(wù)，并選舉新董事。但董事會以2票同意、6票反對和1票棄權(quán)未獲通過。
董事會反對的理由包括“（略）正處于關(guān)鍵期，（略）穩(wěn)定運營”。但真正原因可能是權(quán)力平衡——當時*ST金泰6名非獨立董事中5名由吳國政提名。
海南大禾并未放棄。9月3日，它再次聯(lián)合吳國政等股東提出臨時提案，要求對董事進行罷免及補選。
吳國政直接指責海南大禾提名的董事劉銳明“在溝通中表現(xiàn)出蠻橫無理的態(tài)度，且缺乏基本的理性判斷與商業(yè)常識”。
04危機加?。和耸酗L險與投資者訴訟
（略）2024年度財務(wù)報表出具了無法表示意見審計報告，公司股票自2025年7月3（略）起被實施“退市風險警示”和“其他風險警示”，股票簡稱由“金力泰”變更為“*ST金泰”。
更嚴重的是，公司面臨著大量的投資者訴訟。截至2025年9月1日，公司合計收到108名自然人以證券虛假陳述責任糾紛為由的投資者訴訟（其中8人已撤訴）。
9月1日，公司發(fā)布《關(guān)于投資者訴訟事項的進展公告》，上海金融法院對相關(guān)案件作出一審判決：（略）不承擔賠償責任，袁翔、羅甸共同賠償金額合計258865.60元。
（略）已披露2024年年度報告，并表示本次處罰“不觸及重大違法強（略）情形”，但內(nèi)部治理的混亂和監(jiān)管問詢尚未解決的問題，（略）面臨嚴重（略）風險。
05資金占用：A股市場頑疾
*ST金泰的資金占用問題并非個例。據(jù)不完全統(tǒng)計，2025年內(nèi)已有27家A（略）因資金占用情況被交易所采取監(jiān)管措施。
當前資金占用行為呈現(xiàn)出“占用形式隱蔽化、涉及領(lǐng)域集中化”的顯著特征。從占用方式：（略）
在“非經(jīng)營性往來”方面，關(guān)聯(lián)方往往借助虛構(gòu)貿(mào)易背景、偽造業(yè)務(wù)單據(jù)等手段，以“預付賬款”“應(yīng)收賬款”“其他應(yīng)收款”（略）資金。
06短暫緩和：董事辭職與提案取消
就在外界以為權(quán)力斗爭將進一步升級時，事情出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機。
9月10日晚間，*ST金泰突然發(fā)布公告稱，海南大禾取消了原定的罷免提案，同時董事劉銳明提交了辭職報告。
（略）董秘吳純超解釋稱：“（略）（略）風險就不參與了，情況也比較復雜?！?
9月12日，公司召開2025年第三次臨時股東大會，由股東吳國政提名的馬安樂和非獨立董事，以及由王會平等股東提名的郭海楠為獨立董事獲股東大會審議通過。
吳純超試圖淡化內(nèi)部矛盾：“本來也沒有什么矛盾，是溝通不足導致的；另外，公司是沒有實際控制人的，相關(guān)言論系個人猜測?！?
07經(jīng)營影響：主業(yè)基本穩(wěn)定下的隱憂
（略）內(nèi)部治理混亂，但主營業(yè)務(wù)似乎仍在運轉(zhuǎn)。2025年一季度，*ST金泰實現(xiàn)收入1.65億元，同比增長4.51%；（略）股東的凈利潤為563.31萬元，同比增長113.82%。
2025年中期，公司實現(xiàn)收入3.67億元，歸母凈利潤871萬元。參會的職工監(jiān)事表示：“自金力泰成立以來，盡管領(lǐng)導班子有所變化，但主營業(yè)務(wù)基本不變，產(chǎn)量維持高位，人員配置與生產(chǎn)節(jié)奏保持穩(wěn)定?！?
董事長郝大慶也表示：“新的董事會、管理層都在努力地想把金力泰帶到一個新的高點，自上任以來，（略）做好?！?
然而，這些表面穩(wěn)定的背后，是監(jiān)管問詢函中揭示的重大風險——公司資金可能被關(guān)聯(lián)方占用的問題尚未解決，這仍然是懸在*ST金泰頭上的一把利劍。
08市場反應(yīng)：股價下跌與估值擔憂
ST金泰的內(nèi)部混亂已經(jīng)反映在股價表現(xiàn)上。截至2025年9月15日，ST金泰股價報收5.49元，當日下跌3.00%。
從2025年7月3日被實（略）風險警示以來，公司股票簡稱由“金力泰”變更為“*ST金泰”，股票代碼仍為300225，股票交易價格日漲跌幅限制仍為20%。
（略）的信心明顯不足。市場分析人士指出，無論哪方在權(quán)力斗爭中勝出，*ST金泰仍有許多“謎底”待解開。
（略）能否避免（略），是其面臨的最緊迫問題。如果無法及時、如實回復監(jiān)管問詢，*ST（略）治理危機可能將進一步加劇。
沒有人知道這場內(nèi)斗將如何收場，但可以確定的是，*ST金泰的治理亂局已經(jīng)成為A股公司治理的一個反面教材。
（略）簡介：
一家專業(yè)財稅咨詢、財務(wù)外包機構(gòu)。
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