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核心結(jié)論
金融行業(yè)周漲跌幅跟蹤：1）本周非銀金融（申萬）指數(shù)漲跌幅為-3.66%，跑輸滬深300指數(shù)3.22pct。按子板塊來看，本周證券Ⅱ（申萬）、保險Ⅱ（申萬）、多元金融指數(shù)漲跌幅分別為-3.51%、-4.76%、-0.50%。2）本周銀行（申萬）漲跌幅為-4.21%，跑輸滬深300指數(shù)3.77pct。按子板塊情況看，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行本周漲跌幅分別為-4.43%、-4.48%、-3.61%、-3.54%。
投資觀點：
1）保險：本周保險Ⅱ(申萬)下跌4.76%，跑輸滬深300指數(shù)4.32pct。近期保險股頻獲舉牌，不僅體現(xiàn)了資本對其業(yè)績的認可，更反映出對保險行業(yè)穩(wěn)健現(xiàn)金流、低估值優(yōu)勢以及業(yè)務(wù)創(chuàng)新潛力的長期看好。此外，頭部險企保費增長穩(wěn)健，業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢良好，我們認為保險將是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中金融業(yè)最具成長性的方向，頭部險企憑借規(guī)模效應(yīng)、品牌與客戶優(yōu)勢，投資價值將更突出。2）券商：本周證券II（申萬）下跌3.51%，跑輸滬深300指數(shù)3.07pct。本周大盤沖破前高回落，券商股也隨之波動，雖然（略）場部分資金換籌行為明顯，但我們認為證券行業(yè)景氣上行趨勢未改，仍是年內(nèi)不可多得的相對低估+業(yè)績同比高增的細分資產(chǎn)。（略）場趨勢性向上和風險偏好逐步提升下券商股的投資價值正在逐步確認。我們認為伴隨行業(yè)景氣度提高，以及未來潛在的并購重組主線新進展和金融科技新變化，板塊估值仍具有一定的修復空間。
3）銀行：本周銀行（申萬）下跌0.66%，跑輸滬深300指數(shù)2.04pct。伴隨長期資（略）、市場資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化，我們堅定看多大盤中長期走勢，作為在寬基指數(shù)中權(quán)重較高的板塊，受益于大盤行情“水漲船高”與穩(wěn)健基本面支撐，我們判斷銀行板塊估值中樞中長期修復邏輯不變。選股邏輯上，短期維度，建議關(guān)注規(guī)模高增速、低不良等基本面向上彈性較大的銀行。中長期來看，建議關(guān)注業(yè)務(wù)多元、業(yè)績穩(wěn)定性較高（息差預期企穩(wěn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)偏低風險、零售業(yè)務(wù)相對成熟）的銀行。
投資建議：1）保險：建議關(guān)注中國太保（A+H）、新華保險（A+H）、中國平安、中國太平、中國人壽（H）；2）券商：推薦華泰證券（A+H）、廣發(fā)證券（A+H）、東方證券（A+H）、湘財股份、國泰海通（A+H）、（略）（H）、中國銀河（A+H）、東方財富、中信證券（A+H）、九方智投控股、香港交易所、易鑫集團，瑞達期貨，建議關(guān)注方正證券；3）銀行：推薦杭州銀行，建議關(guān)注中銀香港（H）、中信銀行（H）、建設(shè)銀行（H）、招商銀行、寧波銀行、浦發(fā)銀行、上海銀行、興業(yè)銀行。風險提示：政策風險、市場波動風險、利率風險、信用風險。
目錄
正文
01
周漲跌幅及各板塊觀點
本周滬深300指數(shù)漲跌幅為-0.44%。本周非銀金融（申萬）指數(shù)漲跌幅為-3.66%，跑輸滬深300指數(shù)3.22pct。按子板塊來看，本周證券Ⅱ（申萬）、保險Ⅱ（申萬）、多元金融指數(shù)漲跌幅分別為-3.51%、-4.76%、-0.50%，證券Ⅱ（申萬）、保險Ⅱ（申萬）、多元金融指數(shù)分別跑輸滬深300指數(shù)3.07pct、4.32pct、0.05pct。本周銀行（申萬）漲跌幅為-4.21%，跑輸滬深300指數(shù)3.77pct。按子板塊情況看，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行本周漲跌幅分別為-4.43%、-4.48%、-3.61%、-3.54%。1.1
保險板塊周觀點
本周保險Ⅱ(申萬)漲跌幅為-4.76%，跑輸滬深300指數(shù)4.32pct，截至9月19日10年期國債到期收益率為1.88%，環(huán)比+1.19BP。
保險股頻獲舉牌，投資價值受（略）場青睞。9月15日，美國資本集團增持中國人保H股20萬股，平均每股作價7.09港元，增持后持股比例由4.99%上升至5.00%，達到舉牌線；9月11日，中國平安增持中國太保H股7780.92萬股，平均每股作價31.23港元，增持后持股比例由8.47%上升至11.28%。保險股被接連舉牌不僅體現(xiàn)了資本對其業(yè)績的認可，更反映出對保險行業(yè)穩(wěn)健現(xiàn)金流、低估值優(yōu)勢以及業(yè)務(wù)創(chuàng)新潛力的長期看好。
頭部險企保費增長穩(wěn)健，業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢良好。9月17日，新華保險發(fā)布保費收入公告，2025年1-（略）實現(xiàn)原保險保費收入為1580.86億元，同比增長21%；9月18日，中國太保發(fā)布公告顯示，2025年1-8月實現(xiàn)原保費收入3599億元，同比增長7.77%。其中，太保壽險原保費收入2171億元，同比增長13.2%。頭部險企保費的穩(wěn)健增長，為全年業(yè)績增長筑牢根基。
人保健康布局健康管理，推動行業(yè)生態(tài)融合。9月17日，（略），由人保健康全資控股。
（略）涉足健康管理服務(wù)領(lǐng)域已有多年，（略）、太保健康管理（三亞）（略）；（略）、（略）；泰康保險、陽光保險、（略）投資、（略）建設(shè)等方面積極布局。
在大健康“產(chǎn)品+服務(wù)”的生態(tài)下，推動實現(xiàn)健康險商業(yè)模式由“傳統(tǒng)費用報銷型”向“管理式醫(yī)療”轉(zhuǎn)型，為客戶提供“醫(yī)+藥+康+護+健+險”閉環(huán)式健康醫(yī)療保障服務(wù)體系成為發(fā)展轉(zhuǎn)型方向。
暖哇科技沖刺港（略），保險科技賽道再掀波瀾。9月16日，暖哇科技遞交招股書，申請在港交所主（略）。自2018年成立以來，暖哇科技憑借在保險AI領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，獲得紅杉中國、龍湖資本、KTB等基金多輪融資。
眾安在線作為其最大機構(gòu)股東，持股比例達31.65%，紅杉資本持股也超15%。以2024年處理保險案件數(shù)量衡量，暖哇科技是中國保險業(yè)最大的獨立AI（略）。截至2025年6月30日，已累計執(zhí)行超2億例承保審查及理賠調(diào)查案件，（略）客戶。2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.31億元，與去年同期4.27億元基本持平；凈虧損約1億元，較去年同期1.45億元有所收窄。
暖哇科技（略）進程，有望進一步推動保險科技領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展，后續(xù)需緊密關(guān)注（略）節(jié)奏（略）后財務(wù)表現(xiàn)。
我們認為，保險將是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中金融業(yè)最具成長性的方向，頭部險企憑借規(guī)模效應(yīng)、品牌與客戶優(yōu)勢，投資價值將更突出。個股建議關(guān)注經(jīng)營成本和估值雙低的【中國太保A+H】，權(quán)益配置受益明顯的【新華保險A+H】，股息率良好顯著欠配的【中國平安A】，估值較低修復空間顯著的【中國太平】【中國人壽H】。
1.2
券商板塊周觀點
本周證券II（申萬）下跌3.51%，跑輸滬深300指數(shù)3.07pct，板塊PB估值回落到1.42X。
本周大盤沖破前高回落，券商股也隨之波動，雖然（略）場部分資金換籌行為明顯，但我們認為證券行業(yè)景氣上行趨勢未改，仍是年內(nèi)不可多得的相對低估+業(yè)績同比高增的細分資產(chǎn)。
2025年三季度以來，市場日均成交額達2.1萬億元，8/13以來一直維持2萬億以上成交，三季度A/H成交活（略）場較好表現(xiàn)下，我們認為證券行業(yè)或?qū)崿F(xiàn)670億元單季度凈利潤（中性假設(shè)），同比+86%，環(huán)比+20%；2025年1-3季度累計實現(xiàn)凈利潤或1798億元（中性假設(shè)），同比+55%，維持高增。
（略）場趨勢性向上和風險偏好逐步提升下券商股的投資價值正在逐步確認。我們認為伴隨行業(yè)景氣度提高，以及未來潛在的并購重組主線新進展和金融科技新變化，板塊估值仍具有一定的修復空間。
截至9月19日，證券Ⅱ(申萬）PB為1.42x，已處于2012年以來27.9%分位數(shù)水平，此時低估低配高ROE的頭部券商和具有基本面變化的券商仍有配置價值，推薦【華泰證券A+H】、【廣發(fā)證券A+H】、【東方證券A+H】、【國泰海通A+H】、【中國銀河A+H】、【東方財富】、【中信證券A+H】，以及有望通過吸并大智慧（略）占率提升的【湘財股份】、受益于港股IPO回暖的【（略）H】，建議關(guān)注經(jīng)紀特色顯著的【方正證券】。多元金融方面，推薦受益于美聯(lián)儲降息及港股成交發(fā)行回暖的【香港交易所】，受益于（略）場活躍的【九方智投控股】、以及第三方汽車金融龍頭【易鑫集團】，資管業(yè)務(wù)領(lǐng)先的【瑞達期貨】。
1.3
銀行板塊周觀點
本周銀行（申萬）跌4.21%，跑贏滬深300指數(shù)3.77pct。板塊PB估值0.53倍。
本周（略）成交額沖高回落，結(jié)合指數(shù)走勢偏震蕩、板塊間表現(xiàn)分化加劇，或反映監(jiān)管積極引導主力資金流向、把控大盤節(jié)奏，一方面為前期積累的杠桿行情“降溫”，此外推動投機性盈利盤出清、（略）場資金結(jié)構(gòu)，降低大盤點位攀高后可能形成的拋壓，鞏固慢牛行情趨勢。
向前看，伴隨長期資（略）、市場資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化，我們堅定看多大盤中長期走勢，而在資金博弈、橫盤調(diào)整中銀行股相對行情的走弱或不具備持續(xù)性，作為在寬基指數(shù)中權(quán)重較高的板塊（截至2025年9月19日，銀行股在滬深300、上證50指數(shù)中權(quán)重分別為12.9%、19.0%），受益于大盤行情“水漲船高”與穩(wěn)健基本面支撐，我們判斷銀行板塊估值中樞中長期修復邏輯不變。
具體到選股邏輯上：1）短期維度，建議關(guān)注擴表速率較高（如政信類業(yè)務(wù)或高新產(chǎn)業(yè)貸款占比較高）、不良率較低、撥備修復或邊際降幅較低等業(yè)績向上彈性較大的銀行。2）中長期維度，建議關(guān)注業(yè)務(wù)多元、牌照完備，以及業(yè)績穩(wěn)定性較高（息差預期企穩(wěn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)偏低風險、零售業(yè)務(wù)相對成熟）銀行。
綜合來看，這一階段我們推薦【杭州銀行】，建議關(guān)注【中銀香港H】【中信銀行H】【建設(shè)銀行H】【招商銀行】【寧波銀行】【浦發(fā)銀行】【上海銀行】【興業(yè)銀行】。
02
保險周度數(shù)據(jù)跟蹤
2.1
保險板塊細分表現(xiàn)
按個股收益表現(xiàn)來看，2025年9月15日至2025年9月19日，A（略）險企周漲跌幅分別為：新華保險（-7.39%）、中國平安（-4.47%）、中國太保（-6.51%）、中國人保（-5.95%）、中國人壽（-2.45%），其中中國平安、中國人壽具有相對收益。AH溢價率方面，截至2025年9月19日，中國人壽溢價率最高，為87.76%，環(huán)比上月下降；中國平安溢價率最低，為11.67%，環(huán)比上月提高，不同險企A/H溢價率差距仍較大。2.2
債券及理財收益率表現(xiàn)
債券收益率：截至9月19日，10年期國債到期收益率為1.88%，環(huán)比增加1.19BP。10年期國開債（AAA）、企業(yè)債（AAA）、公司債（AAA）、商業(yè)銀行債（AAA）到期收益率分別為2.04%、2.35%、2.40%和2.09%，環(huán)比分別-0.12、-0.10、+1.36、-2.69BP，公司債（AAA）漲幅最大。
信用利差：截至9月19日一周內(nèi)，10年期AAA-AA級企業(yè)債、公司債和商業(yè)銀行債信用利差分別為47.50、37.62、25.89BP，信用利差變動分別為+1.50、-1.10、-0.01BP，企業(yè)債信用利差走闊，公司債、商業(yè)銀行債信用利差收窄。
期限利差：截至9月19日一周內(nèi)，AAA級10Y-1Y國債、企業(yè)債、公司債和商業(yè)銀行債期限利差分別為48.89、65.14、63.59、40.66BP，期限利差變動分別為+2.19、+1.58、-0.57、-2.99BP，國債、企業(yè)債期限利差走闊，公司債、商業(yè)銀行債期限利差收窄。
截至2025年9月19日，余額寶7日年化收益率、微信：（略）
03
券商周度數(shù)據(jù)跟蹤
3.1
券商板塊細分表現(xiàn)
按個股收益表現(xiàn)來看，2025年9月15日至2025年9月19日，個股漲跌幅表現(xiàn)居前的依次為：首創(chuàng)證券（+3.22%）、信達證券（-0.84%）、中信建投（-0.91%）、長城證券（-1.64%）及華西證券（-1.70%）；漲跌幅表現(xiàn)暫時靠后的依次為：國信證券（-6.18%）、華泰證券（-6.06%）、招商證券（-5.79%）、中銀證券（-5.41%）及長江證券（-5.26%）。從估值修復表現(xiàn)來看，截至2025年9月12日，證券板塊PB估值靠前的券商依次為：華林證券（6.25x）、首創(chuàng)證券（4.49x）、太平洋（3.24x）、信達證券（3.05x）及中信建投（2.58x）；估值靠后的券商依次為：興業(yè)證券（1.00x）、東北證券（1.01x）、國元證券（1.02x）、國泰海通（1.06x）及國金證券（1.07x）。AH溢價率存在分化。截至2025年9月19日，在13家A+H（略）券商中，中信證券溢價率最低，為11.4%；中信建投溢價率最高，為114.3%。
3.2
A股市場交投表現(xiàn)
本周股票成交額環(huán)比上升。2025年9月15日至2025年9月19日，兩市日均成交額25178.56億元，較上周環(huán)比+8.2%，市場周度日均換手率為2.3%，較上周+0.12pct。兩融余額環(huán)比上升，股票（略）值環(huán)比下降。截至2025年9月18日，全市場兩融余額為23946.91億元，較上周環(huán)比+2.66%；市場兩融余額占滬深A（略）值比重為2.05%。截至2025年9月19日，股票質(zhì)押股數(shù)3007.15億股，較上周環(huán)比-0.34%，（略）值30250.46億元，較上周環(huán)比-1.05%；（略）場質(zhì)押股數(shù)占總股本的比重為4.14%。
3.3
A股市場發(fā)行表現(xiàn)
本周IPO募集金額環(huán)比上升，新增再融資項目1家。2025年9月15日至2025年9月19日，有5家首發(fā)A股，募集資金總額63.91億元，環(huán)比+113%。新增再融資項目1家，募集資金15億元，環(huán)比-99%。3.4
公募基金表現(xiàn)
本周新發(fā)基金規(guī)模環(huán)比上升。2025年9月15日至2025年9月19日，全市場新發(fā)基金規(guī)模738.22億元，環(huán)比+274%，偏股型新發(fā)基金規(guī)模187.82億元，環(huán)比+22%。
本周ETF凈申購環(huán)比上升。2025年9月15日至2025年9月19日，市場非貨幣型ETF凈申購額為149.2億元，較上周上升；股票型ETF凈申購額為38.03億元。04
銀行周度數(shù)據(jù)跟蹤
4.1
銀行板塊細分表現(xiàn)
按個股收益表現(xiàn)來看，2025年9月15日至2025年9月19日，A股銀行漲跌幅表現(xiàn)居前的按次為：齊魯銀行（+0.18%）、鄭州銀行（-0.49%）、蘭州銀行（-0.82%）、蘇州銀行（-0.97%）、無錫銀行（-1.50%）；H股銀行漲跌幅表現(xiàn)居前的按次為：青島銀行（-1.61%）、工商銀行（-2.00%）、招商銀行（-2.12%）、民生銀行（-2.59%）、中國銀行（-2.91%）。從估值修復表現(xiàn)來看，截至2025年9月19日，A股銀行板塊PB估值靠前的銀行依次為：招商銀行（0.90x）、杭州銀行（0.86x）、農(nóng)業(yè)銀行（0.84x）、成都銀行（0.81x）、齊魯銀行（0.78x）；H股銀行板塊PB估值靠前的銀行依次為：招商銀行（0.94x）、郵儲銀行（0.66x）、農(nóng)業(yè)銀行（0.61x）、青島銀行（0.53x）、建設(shè)銀行（0.53x）。
AH溢價率存在分化，分化呈收斂趨勢。截至2025年9月19日，在15家A+H（略）銀行中，招商銀行溢價率最低，為-4.9%，環(huán)比上月與上季度分別降低3.0pct及降低0.7pct；鄭州銀行溢價率最高，為74.3%，環(huán)比上月與上季度分別提升14.5pct及降低33.3pct。
4.2
央行（略）場操作及（略）場利率表現(xiàn)
央行流動性凈投放5923億元。本周（2025/9/15-2025/9/19）央行流動性凈投放5923億元，環(huán)比上周多投放3962億元；其中逆回購實現(xiàn)凈投放5623億元，環(huán)比上周多投放3662億元。
本周SHIBOR7天利差環(huán)比下降。截至2025年9月19日，SHIBOR隔夜利率為1.46%，環(huán)比上周提升9.4bps，SHIBOR7天利差為2.7bps，環(huán)比上周下降6.6bps。截至2025年8月，質(zhì)押式回購交易規(guī)模達258萬億元/同比+10.3%，升幅較上月有所收窄。截至2025年9月19日，質(zhì)押式回購隔夜加權(quán)平均利率為1.50%，環(huán)比上周提升10.1bps，質(zhì)押式回購7天利差為1.7bps，環(huán)比上周下降5.1bps。4.3
同業(yè)存單發(fā)行情況
同業(yè)存單凈融資1344億元。本周（2025/9/15-2025/9/19）同業(yè)存單共計發(fā)行9844億元/環(huán)比上周+26%，共計到期8501億元，合計凈融資1344億元。本周平均單只同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模為18.97億元/環(huán)比上周+17.4%。從發(fā)行期限結(jié)構(gòu)來看，本周（2025/9/15-2025/9/19）3個月期同業(yè)存單新發(fā)行3578億元/占比36.4%，在各期限類別中發(fā)行規(guī)模最大，其余1M/6M/9M/1Y同業(yè)存單新發(fā)行規(guī)模占比分別為3.4%/27.8%/9.5%/22.9%。按發(fā)行主體分類來看，本周（2025/9/15-2025/9/19）國有行新發(fā)同業(yè)存單規(guī)模最大，為4557億元。按發(fā)行期限來看，6個月期同業(yè)存單占股份行當周發(fā)行規(guī)模比重最高（49.8%）。4.4
（略）債、企業(yè)債發(fā)行情況
（略）債周度新發(fā)規(guī)模環(huán)比有所下降。本周（2025/9/15-2025/9/19）公司債合計發(fā)行規(guī)模為940億元/環(huán)比上周-14.1%，高于2024年周度平均發(fā)行規(guī)模（878億元），加權(quán)平均票面利率為2.39%/環(huán)比上周-4.0bps。本周未新發(fā)企業(yè)債。
05
（略）公告
5.1
行業(yè)資訊
【上海證券報】9月19日，上交所通報9月15日至9月19日（略）監(jiān)管情況。市場交易監(jiān)管方面，本周，上交所對274起拉抬打壓、虛假申報等證券異常交易行為采取了自律監(jiān)管措施，對天普股份、首開股份等嚴重異常波動股票進行重點監(jiān)控，（略）重大事項等進行專項核查。（略）監(jiān)管方面，本周，（略）監(jiān)管部門共發(fā)送監(jiān)管工作函16份；通過事中事后監(jiān)管，（略）披露補充、更正類公告9份；同時，加大信息披露和股價異常的聯(lián)動監(jiān)管，（略）披露敏感信息或股價發(fā)生明顯異常的，提請啟動內(nèi)幕交易、異常交易核查16單。（來源：上海證券報）
【國家金融監(jiān)管總局】9月17日，國家金融監(jiān)督管理總局披露的批復文件顯示，（略），持股比例100%。金融監(jiān)管總局要求，（略）及其后續(xù)經(jīng)營管理過程中，應(yīng)當嚴格遵守相關(guān)法律法規(guī)，（略）的風險隔離、關(guān)聯(lián)交易管理等制度，切實防范風險傳染和利益沖突。同時，應(yīng)當有效履行股東職責，（略）治理，持續(xù)完善內(nèi)部控制和風險管理機制。（來源：國家金融監(jiān)管總局）
5.2
重點公告
【長沙銀行】公布2025年半年度權(quán)益分派實施公告，每股現(xiàn)金分紅0.20元，共計派發(fā)8.04億元，占25H1歸母利潤比例18.58%，股權(quán)登記日為2025年9月25日。
【滬農(nóng)商行】公布2025年半年度權(quán)益分派實施公告，每股現(xiàn)金分紅0.241元，共計派發(fā)23.24億元，占25H1歸母利潤比例33.14%，股權(quán)登記日為2025年9月25日。
【南京銀行】（略）股份1.23億股（占總股本比例0.99%），增持后南京高科股比增至9.99%。
【中信證券】2025年9月19日，（略）（以下簡稱中信證券國際）（略）CSIMTNLimited（以下簡稱發(fā)行人或被擔保人）于2022年3月29日設(shè)立境外中期票據(jù)計劃（以下簡稱中票計劃），此中票計劃由中信證券國際提供擔保。根據(jù)存續(xù)票據(jù)到期情況，（略）業(yè)務(wù)發(fā)展實際需要，發(fā)行人于2025年9月1日在中票計劃下發(fā)行一筆票據(jù)，發(fā)行金額320萬美元。本次發(fā)行后，發(fā)行人在中票計劃下已發(fā)行票據(jù)的本金余額合計27.26億美元。
【南京證券】2025年9月18日，南京證券發(fā)布公告稱，第四屆監(jiān)事會職工監(jiān)事周旭先
生因工作安排調(diào)整辭去職工監(jiān)事職務(wù)。根據(jù)《公司法》及《公司章程》等有關(guān)規(guī)定，（略）第四屆董事會職工董事，（略）第四屆董事會屆滿時止。
【東北證券】2025年9月19日，東北證券發(fā)布公告稱，（略）債券已獲得中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可〔2024〕1731號注冊。根據(jù)《（略）2025年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行次級債券（第五期）發(fā)行公告》，（略）2025年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行次級債券（第五期）（以下簡稱“本期債券”）發(fā)行規(guī)模為不超過人民幣10億元（含10億元），發(fā)行價格為每張100元，（略）下面向?qū)I(yè)機構(gòu)投資者詢價配售的方式：（略）
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風險提示
政策風險、市場波動風險、利率風險、信用風險。
西部金融團隊
報告信息
證券研究報告：《券商行業(yè)景氣上行趨勢不變，看好銀行股中長期投資價值》
對外發(fā)布日期：2025年9月21日報告發(fā)布機構(gòu)：（略）
分析師信息
孫寅（S（略）07）
（略）@（略）.cn
周安桐（S（略）05）
（略）@（略）.cn
陳靜（S（略）06）
（略）@（略）.cn
張佳蓉（S（略）01）
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聯(lián)系人：（略）
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