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免責(zé)聲明：（略）絡(luò)信息整理。本人力求但不保證其絕對(duì)準(zhǔn)確性與完整性，僅供學(xué)習(xí)交流，不構(gòu)成任何投資建議！沃爾核材：rubin這一代所有版本先不用正交背板了，普通的72卡柜子和現(xiàn)在一樣連，288卡那個(gè)換成全銅纜的方式：（略）
恒帥股份：汽車電機(jī)技術(shù)解決方案供應(yīng)商；正加速ADAS（略）的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，其相關(guān)產(chǎn)品已適配Waymo、美團(tuán)、小馬智行等客戶，并取得部分定點(diǎn)；重視人形機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)，通過(guò)匹配諧波磁場(chǎng)電機(jī)技術(shù)與人形機(jī)器人所需電機(jī)品種定制化需求
領(lǐng)益智造：公司再獲行業(yè)頭部客戶超百臺(tái)具身智能機(jī)器人訂單，人形機(jī)器人業(yè)務(wù)再下一城
沙河股份：公司主營(yíng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和銷售
宏盛股份：公司開(kāi)發(fā)的冷卻分配單元CDU（略）（略）
廣東建工：子公司中標(biāo)19.24億元廣州金融（略）施工總承包項(xiàng)目
福達(dá)股份：公司進(jìn)行機(jī)器人關(guān)鍵零部件產(chǎn)品的研發(fā)，并結(jié)合現(xiàn)有精密齒輪生產(chǎn)能力，在機(jī)器人減速器產(chǎn)品上已獲得相應(yīng)成果
誠(chéng)邦股份：公司擬定增1.29億元加碼半導(dǎo)體存儲(chǔ)業(yè)務(wù)
東尼電子：無(wú)線充電材料及器件領(lǐng)先廠商，主要包括超微細(xì)電子線材、無(wú)線充電隔磁材料
張江高科：（略）持有上海微電子10.78%股份；上海微電子是國(guó)產(chǎn)光刻機(jī)龍頭
大龍地產(chǎn)：公司主要銷（略）（略）、廣東省（略）
全筑股份：公司表示研發(fā)智能建筑裝飾施工機(jī)器人
常熟汽飾：國(guó)內(nèi)汽車內(nèi)飾件行業(yè)主要供應(yīng)商之一；公司主要產(chǎn)品包括門內(nèi)護(hù)板總成、儀表板總成、副儀表板總成、立柱總成、行李箱總成、衣帽架總成、塑料尾門、地毯以及模檢具、設(shè)備自動(dòng)化設(shè)計(jì)制造等
立昂微：主營(yíng)硅片、功率器件、射頻芯片；立昂東芯6英寸碳化硅基氮化鎵產(chǎn)品通過(guò)客戶驗(yàn)證；全球唯二可生產(chǎn)二維可尋址激光雷達(dá)VCSEL芯片的供應(yīng)商；VCSEL芯片已切入高階智能輔助駕駛與機(jī)器人核心供應(yīng)鏈；HBT芯片產(chǎn)品已進(jìn)入國(guó)內(nèi)外主流手機(jī)終端品牌；pHEMT、BiHEMT芯片已進(jìn)入航空航天、低軌衛(wèi)星等領(lǐng)域
金字火腿：（略）擬不超過(guò)3億元取得中晟微電子不超過(guò)20%股權(quán)，后者專注于高速光模塊核心電芯片的研發(fā)設(shè)計(jì)
泰慕士：公司出口占比約30%，主營(yíng)業(yè)務(wù)為針織面料與針織服裝的研產(chǎn)銷，主要產(chǎn)品可以分為運(yùn)動(dòng)服裝、休閑服裝及兒童服裝，為迪卡儂、森馬服飾、Quiksilver、Kappa、佐丹奴、全棉時(shí)代等知名服裝品牌提供貼牌加工服務(wù)，目前與安踏合作的產(chǎn)品主要是運(yùn)動(dòng)服裝和兒童服裝
浙江世寶：（略）、（略）的企業(yè)之一
萬(wàn)向錢潮：公司正著力突破行星滾柱絲杠、關(guān)節(jié)精密軸及精密減速器等關(guān)鍵部件，相關(guān)產(chǎn)品已向行業(yè)頭部客戶送樣。公司計(jì)劃于2025年建成年產(chǎn)能10萬(wàn)套人形機(jī)器人用滾珠絲杠、行星滾柱絲杠產(chǎn)線；并于2026年將微型圓錐滾子軸承、交叉滾子軸承等機(jī)器人專用軸承的產(chǎn)能提升至120萬(wàn)套
波長(zhǎng)光電：公司已具備提供光刻機(jī)配套的大孔徑光學(xué)鏡頭的能力；（略）可用于國(guó)產(chǎn)光刻機(jī)領(lǐng)域配套，（略）用于接近式掩膜芯片光刻工序
新華錦：公司合作研發(fā)外骨骼可穿戴設(shè)備及機(jī)器人產(chǎn)品，應(yīng)用于老年助行領(lǐng)域，可能提升在養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力
中持股份：（略）24.73%股份
長(zhǎng)川科技：公司半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備龍頭，存儲(chǔ)測(cè)試機(jī)放量，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)8.27億元-8.77億元，同比增長(zhǎng)131.39%至145.38%；本報(bào)告期內(nèi)，半導(dǎo)體（略）場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，公司客戶需求旺盛，產(chǎn)品訂單充裕，銷售收入同比大幅增長(zhǎng)，使得利潤(rùn)同比大幅上升
矽電股份：公司專注于半導(dǎo)體探針測(cè)試技術(shù)領(lǐng)域，系境內(nèi)領(lǐng)先的探針測(cè)試技術(shù)系列設(shè)備制造企業(yè)；公司是中國(guó)大陸首家實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的12英寸晶圓探針臺(tái)設(shè)備廠商，已在多個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)品領(lǐng)域打破海外廠商壟斷
恒潤(rùn)股份：（略）與多家運(yùn)營(yíng)商簽訂了深度合作協(xié)議，包銷所有落地產(chǎn)能，已完成蕪湖智算一期3000P算力落地
市場(chǎng)調(diào)整點(diǎn)評(píng)：
1、上午調(diào)整主要是流動(dòng)性上的短期枯竭：上周機(jī)構(gòu)高頻申贖顯示，銀行理財(cái)和資管是權(quán)益賣出主力，保險(xiǎn)均衡，抄底主要來(lái)自券商自營(yíng)盤。但量級(jí)上看，機(jī)構(gòu)對(duì)A股整體轉(zhuǎn)為凈賣出。六月開(kāi)始的行情既然是跟隨流動(dòng)性的，那也需要做一定的流動(dòng)性避險(xiǎn)。
2、政策和基本面上都是舊聞，不會(huì)影響趨勢(shì)；市場(chǎng)擔(dān)憂全年前置的財(cái)政發(fā)力力度會(huì)在四季度減弱，以及EPFR數(shù)據(jù)顯示外資LongOnly上周開(kāi)始賣出AH轉(zhuǎn)為買入日經(jīng)，主要還是（略）場(chǎng)短期過(guò)熱。
3、后面怎么走？長(zhǎng)期趨勢(shì)不影響，短期調(diào)整給出更好的上車機(jī)會(huì)。首選還是港股；A股科技股中的國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體、機(jī)器人；A股順周期中的化工、食品、有色金屬、工程機(jī)械等
4、以及，QDII今天基本都是紅的，德股、日股、美股道瓊斯相對(duì)較好；黃金很穩(wěn)健堅(jiān)定買入至年底。白銀到九月底有套利機(jī)會(huì)。
#來(lái)源未知謹(jǐn)慎風(fēng)險(xiǎn)
【民生電子】正交背板進(jìn)展順利，小作文帶來(lái)的低吸機(jī)遇
領(lǐng)導(dǎo)好，（略）場(chǎng)傳聞NV取消正交背板，我們第一時(shí)間跟產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行確認(rèn)，認(rèn)為該消息不實(shí)，匯報(bào)如下：
1、NVL288卡方案中，互聯(lián)更加密集，#即使升級(jí)至448G銅纜也需要2萬(wàn)多根，無(wú)法塞入機(jī)柜，完全不現(xiàn)實(shí)。
相較銅纜，PCB具有易于組裝、節(jié)約柜內(nèi)空間、散熱效果好等優(yōu)勢(shì)，為互聯(lián)方案的更優(yōu)解。
2、進(jìn)度來(lái)看，正交背板7月已完成一輪測(cè)試，9月剛開(kāi)啟新一輪送樣，當(dāng)前進(jìn)展順利，正在陸續(xù)出測(cè)試結(jié)果，該節(jié)點(diǎn)更不可能取消。
NV推進(jìn)該方案態(tài)度積極，SH等公司已經(jīng)備好專門產(chǎn)線承接訂單，#預(yù)計(jì)明年6月開(kāi)啟供貨。
3、正交背板除推動(dòng)PCB外，#連接器價(jià)值量同樣大幅提升。
GB300機(jī)柜連接器約6萬(wàn)美金左右，而升級(jí)至Rubin，速率翻倍，價(jià)值量同步提升。
鴻騰的正交背板連接器已于今年送樣，伴隨正交背板方案確定，鴻騰份額、利潤(rùn)率預(yù)期大幅提升。
小作文太假，擾動(dòng)正是加倉(cāng)良機(jī)，把握核心供應(yīng)商的調(diào)整布局機(jī)遇：
PCB：勝宏、滬電、東山
連接器：鴻騰
阿里準(zhǔn)備發(fā)布6個(gè)“新東西”
今天關(guān)于正交（略）場(chǎng)咨詢很多，我們和產(chǎn)業(yè)溝通，非常明確：
1、正交背板最難的技術(shù)關(guān)在七月份已經(jīng)通過(guò)
2、目前初測(cè)勝宏、東山等已經(jīng)過(guò)關(guān)
3、明年四月份開(kāi)始爬量、下半年拉量
產(chǎn)業(yè)鏈再次核實(shí)了一下，R確定會(huì)用正交背板方案，震驚一眼假的小作文會(huì)有這么多人信。。。
核心推薦：東山/勝宏
#來(lái)源未知謹(jǐn)慎風(fēng)險(xiǎn)
作文顯然是假的，
rubin的144，本來(lái)就沒(méi)有預(yù)期直接上機(jī)柜里大的那塊正交背板，正交背板的預(yù)期至少是nvl576了，在144里，之前都多次說(shuō)過(guò)銅纜是在正常研發(fā)的，448g規(guī)格出不來(lái)，可能是以數(shù)量端口擴(kuò)大一倍的形式。這個(gè)之前都說(shuō)過(guò)。
但行情起來(lái)不需要小作文去歸因，銅纜補(bǔ)漲的跡象已經(jīng)第三天了，這個(gè)補(bǔ)漲風(fēng)格有異動(dòng)的事昨天也說(shuō)過(guò)。
所以，不需要找事件，找歸因，就是補(bǔ)漲風(fēng)格。
傳聞東風(fēng)汽車與H高層會(huì)談
海光信息，短期目標(biāo)6800億，中期目標(biāo)萬(wàn)億
科森科技：拿到T鏈機(jī)器人三個(gè)code價(jià)值量1.2-1.5萬(wàn)都是確定的；和META合作AR眼鏡也是確定的，meta目標(biāo)一億部（進(jìn)程中）；（略），和清陶能源深度合作。從橫向?qū)Ρ?，中期?00-300億或以上。場(chǎng)內(nèi)交易的資金很活躍外資、量化、產(chǎn)業(yè)資本都在積極參與，龍虎榜看61路最近也在進(jìn)場(chǎng)。從產(chǎn)業(yè)的角度，中期有機(jī)會(huì)，超短波動(dòng)不好評(píng)價(jià)，（略）場(chǎng)。
【ZX】江淮還能買嗎？
江淮自高點(diǎn)回落15%，我們認(rèn)為主要系1）市場(chǎng)傳言MPV發(fā)售時(shí)間延后；2）融資盤偏高使得整車板塊、大盤有壓力的情況下，出現(xiàn)回調(diào)
對(duì)此我們認(rèn)為：1）公司此前針對(duì)MPV發(fā)售時(shí)間的官方說(shuō)法是“25年底達(dá)到量產(chǎn)狀態(tài)、26年上半年發(fā)布”，是4月發(fā)，還是5月、6月，對(duì)于基本面沒(méi)有本質(zhì)影響（參考今年尊界S800發(fā)布時(shí)間由3、4月延后到5月）；2）A（略）的融資盤僅次于BYD，甚至高于賽力斯，短期有獲利盤兌現(xiàn)是正?，F(xiàn)象
S800訂單和交付一直穩(wěn)定，基本面沒(méi)有本質(zhì)變化
光伏業(yè)企業(yè)自律月會(huì)結(jié)論：
1、弘元由于多項(xiàng)違規(guī)，全環(huán)節(jié)踢出自律名單（硅料、硅片、電池、組件），后續(xù)圈內(nèi)企業(yè)采購(gòu)弘元屬于違規(guī)。
2、硅棒環(huán)節(jié)Q4配額：21%，155.5GW。
3、超配額、違規(guī)企業(yè)需要按期整改，提供書(shū)面整改材料給到監(jiān)督單位：（略）
4、國(guó)慶節(jié)前組織召開(kāi)關(guān)于2026年需求的線上會(huì)議（組件-電池-硅棒-硅料）。
5、違規(guī)行為、配額（季度配額未用完的量是否可以跨季度流轉(zhuǎn)使用）等規(guī)則細(xì)化，監(jiān)督機(jī)制透明化（下次會(huì)議投票表決）。
招商電新游家訓(xùn)：==科華數(shù)據(jù)
市場(chǎng)近期不少在問(wèn)科華是不是有液冷業(yè)務(wù)，反饋一下：
1、公司液冷在18年開(kāi)始起步，過(guò)去3年加大投入和布局，目前已配套過(guò)超過(guò)6家主要服務(wù)器廠商的案例，與運(yùn)營(yíng)商、（略）客戶有多個(gè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)案例，部分已經(jīng)穩(wěn)定運(yùn)行超過(guò)6年。
2、公司可提供冷板、浸沒(méi)式液冷解決方案（系統(tǒng)交付能力：含CDU、組件、管路、制冷、一次側(cè)）；結(jié)合用戶需求與行業(yè)痛點(diǎn)，同時(shí)推出的預(yù)制化液冷POD解決方案，在多個(gè)客戶（（略）T、多個(gè)國(guó)產(chǎn)GPU公司、服務(wù)器客戶）得到認(rèn)可和使用。
3、公開(kāi)信息可看到，阿里液冷CDU白名單，公司8月份已入圍；后續(xù)該客戶其余液冷環(huán)節(jié)名單/招標(biāo)可能陸續(xù)披露，公司也許還會(huì)有進(jìn)展。
T客戶，預(yù)計(jì)年底也會(huì)披露其液冷名單與招標(biāo)，（略）承擔(dān)角色的可能性會(huì)更大。
此外，海外大客戶的液冷業(yè)務(wù)，公司也在戰(zhàn)略性的投入，拭目以待！
#來(lái)源未知謹(jǐn)慎風(fēng)險(xiǎn)華康潔凈：回調(diào)強(qiáng)烈建議加倉(cāng)??基本面加速向上！Q3業(yè)績(jī)優(yōu)秀＋Q4持續(xù)電子訂單落地！加速兌現(xiàn)第二曲線！后續(xù)催化劑密集，持續(xù)強(qiáng)call！友商（略）值已新高，空間還很大！看60億不止！
觀點(diǎn)再申：中報(bào)利潤(rùn)增速273%，利潤(rùn)大頭還在下半年，預(yù)計(jì)Q3及下半年逐季向上優(yōu)秀業(yè)績(jī)兌現(xiàn)！＃Q4新訂單催化持續(xù)！電子三年高增預(yù)期，當(dāng)前在談?dòng)唵呜S富，有望持續(xù)落地，再造一個(gè)“華康潔凈”！
成績(jī)有目共睹：1?在手近40億，醫(yī)院訂單和份額快速提升！2?H1電子潔凈已經(jīng)交付，8月29日獲1.93億大單，十月開(kāi)始預(yù)計(jì)新訂單持續(xù)落地！
業(yè)績(jī)和估值空間：
25年醫(yī)療潔凈穩(wěn)健收入預(yù)計(jì)20億，電子潔凈收入5億，全年利潤(rùn)1.6億。先看60億市值=醫(yī)療30億＋電子（略）值先看30億
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